Goldman Sachs riduce le previsioni di crescita del PIL del Brasile 2020 al -7,4%

Gli economisti di Goldman Sachs hanno ridotto le loro prospettive economiche in America Latina a causa dello scoppio del coronavirus e ora si aspettano che il prodotto interno lordo del Brasile si riduca del 7,4% quest'anno e del Messico dell'8,5%.

Ciò si confronta con le precedenti previsioni di contrazioni del 3,4% e 5,6%, rispettivamente, e causerà un calo del 7,6% nelle sette principali economie dell'America Latina, hanno detto in una nota pubblicata martedì.

Tra i motivi del maggiore pessimismo vi sono gli ultimi dati sulle attività (con particolare attenzione al forte calo della produzione industriale a marzo), le aspettative che l'economia rimarrà chiusa più a lungo, il rinvio dell'agenda delle riforme strutturali - una volta quel Congresso si concentrerà ora su misure economiche per combattere gli effetti della malattia, oltre al forte indebitamento del Brasile, che dovrebbe essere una delle principali sfide nazionali a medio termine.

"Si prevede che Covid-19 continuerà a diffondersi in tutto il Brasile, il che dovrebbe approfondire la recessione economica, nonostante gli stimoli senza precedenti", ha affermato JPMorgan in un rapporto. Nell'ultima settimana, la banca ha rivisto le sue proiezioni per il PIL del 2020, passando da un calo del 3,2% a un calo del 7%, la stessa proiezione di BNP Paribas (che in precedenza aveva previsto un calo del 4%). Tuttavia, ci sono ancora più pessimisti, come Bank of America, che ha iniziato a prevedere un calo del 7,7% del PIL nell'anno, mentre Goldman Sachs ha rivisto le sue stime di calo dal 3,4% a 7,4, XNUMX%.

La banca svizzera UBS, a sua volta, ha proiettato alla fine di aprile tre scenari, uno dei quali (il più pessimista), il PIL potrebbe scendere del 10,1%. In un rapporto, gli economisti Tony Volpon e Fabio Ramos hanno sottolineato che l'imposizione di misure di distanza sociale ha generato uno shock di approvvigionamento estremo, in cui molte aziende "non essenziali" hanno finito per interrompere (o ridurre drasticamente) la loro produzione, generando un improvviso taglio delle entrate , in molti casi a zero. "Ciò ha generato una catena di improvvisi tagli delle entrate e dei pagamenti dei lavoratori a fornitori e creditori". Tuttavia, una maggiore probabilità, per ora, sarebbe una caduta tra il 5,5% e il 7,2% quest'anno.

Altre case che hanno iniziato a prevedere un calo dell'attività economica nazionale di almeno il 6% sono state: XP Investimentos (che è passato da un calo dell'1,9% a un calo del 6%), Deutsche Bank (-6,2%), Credit Suisse (-6,5%) e Santander (che sono passati da una proiezione al ribasso del 2,2% a una caduta del 6,4%). Relativamente meno pessimista, Itaú ha recentemente rivisto la sua proiezione per il PIL dal 2,5% al ​​4,5%.

"Con i dati sull'attività economica peggiori del previsto a marzo e aprile, è emerso che lo shock negativo dell'attività nel primo semestre sarà considerevole", sottolinea XP Investimentos. XP sottolinea inoltre che le misure fiscali annunciate dal governo, pur indicando nella giusta direzione, si sono rivelate più limitate in termini di portata e tempestività.

Nel 2020, nel 2021

Per quanto riguarda il prossimo anno, le case di analisi indicano un'aspettativa di ripresa, ma ancora modesta nella caduta che sarà registrata nel 2020. JPMorgan prevede che il PIL brasiliano cresca del 4,4%, rispetto alla precedente previsione di un aumento del 2,4 %. Tuttavia, vale la pena notare che l'aumento della proiezione è dovuto a una base di confronto più debole e, alla fine del 2021, l'attività economica continuerà del 3% al di sotto del 2019.

Inoltre, gli economisti di JP sottolineano, sebbene la pandemia sia qualcosa di temporaneo, gli effetti non si raccoglieranno altrettanto rapidamente, facendo riferimento alla recessione 2015-2016, in cui si sono verificate perdite permanenti nella produzione, che non dovrebbero cambiare nella recessione di quest'anno. "In particolare, temiamo che il sostegno alle politiche di mercato favorevoli adottate finora cadrà dopo la crisi, il che aumenterà anche l'indebitamento delle persone fisiche, delle persone giuridiche e del settore pubblico, incidendo sulla ripresa".

Per il 2021, il BNP prevede un recupero delle attività del 4%, mentre XP mantiene le previsioni di recupero del 2,5%, nonostante il rafforzamento del fatto che la velocità della ripresa dipenderà dal successo nella lotta al coronavirus e dall'efficacia delle politiche pubbliche adottate a breve termine.

Santander, a sua volta, ha iniziato a registrare un aumento del 4,4% del PIL, indicando ancora un aumento più elevato accumulato nel biennio, oltre a un più ozioso fattore prolungato.

Con il rallentamento dell'attività, Santander prevede che il tasso di disoccupazione salirà al 14,9% (dall'11,9% nel 2019), passando gradualmente al 13,1% nel 2021 e 11,8 , 2022% nel 1,4. Il rallentamento dovrebbe inoltre portare a una riduzione dell'inflazione, con una proiezione dell'2,2% (rispetto al 2021%) per l'indice dei prezzi al consumo nazionale esteso (IPCA) dell'anno, mentre il le previsioni per il 3,1 sono passate dal 2,9% al XNUMX%.

Fonte: Reuters / InfoMoney // Crediti immagine: Tempi finanziari

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